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2025年前三季度，人人铁矿石发运量为120031万吨，同比增长0.2%。阐述测算股票配资平台正规，四大矿山计算发运量为72155万吨，同比增长0.5%，占人人发运量的60%；非主流矿山发运量为22066万吨，同比增长5.3%，占人人总发运量的18.4%；中国铁矿石到港量为96889万吨，同比下落1.8%。力拓、必和必拓和淡水河谷在一季度受极点天气影响，发运节律偏慢，虽于二季度和三季度加速发运节律，但前三季度发运总量同比下落3.3%。
2025年三季度，在四大矿山中，除必和必拓外，其他矿山铁矿石产量均有所普及。前三季度，四大矿山累计产量为85165万吨，同比增长1.2%。三季度，FMG产量增幅最大，同比普及5.8%；淡水河谷增量最大，加多346万吨。总体而言，FMG在三季度及前三季度施展超预期；力拓三季度产量处于2019年以来次高水平；淡水河谷S11D神志施展出色，三季度总产量升至2018年以来次高水平；必和必拓三季度产量同比下落，但其2026财年发运量策画保抓不变。四季度，展望四大矿山产销量仍保管高位。
淡水河谷扩产神志启动开释增量
表为淡水河谷各矿区产量
2025年三季度，淡水河谷铁矿石产量为9440万吨，同比增长3.8%；前三季度累计产量为24567万吨，同比增长1.3%。
按区域系统区分，朔方系统三季度总体产量保抓不变。其中，S11D产量同比加多147万吨，至约2360万吨，创历史最高三季度产量；Serra Norte受原矿供应影响，同比减产147万吨，部分对消了S11D的增量。东南系统三季度同比增产115万吨，主要受卡帕内玛产能最大化神志及Brucutu第4条加工线投产带动，Minas Centrals增产194万吨，但Itabira三季度小气行为加多，对消了部分增量。南边系统三季度同比增产104万吨，主要得益于VGR1神志加工成果普及。总体来看，前期进入的扩产神志已启动开释增量，推动淡水河谷产量回升。
销售方面，淡水河谷三季度铁矿石销量为8600万吨，同比增长5.1%；前三季度累计销量为22949万吨，同比增长1.8%。家具结构上，铁精粉施展最为强盛。三季度铁精粉销量为7502万吨，同比增长8.2%，前三季度销量同比增长4.8%；球团矿与ROM家具销量出现不同幅度下落。从细分家具看，PFC与卡拉加斯粉三季度销量同比分别增长157.7%与116.3%。从价钱看，三季度公司铁矿石平均价钱为94.4好意思元／吨，环比高涨9.3好意思元／吨。另外，铁精粉溢价环比高涨1.8好意思元／吨，球团矿价钱环比下落3.3好意思元／吨。基于面前价钱与阛阓结构，公司已减少球团矿坐蓐，并将部分球团矿原料转向铁精粉坐蓐，以改善筹办施展。此外，圣路易斯球团厂已详情2025年不进入运营。
玄虚来看，三季度扩产神志的产能初步已毕并推动产量普及，家具组合向高附加值的铁精粉歪斜使得销量尤为亮眼。阐述面前坐蓐程度推算，本年淡水河谷本体产量将处于公司带领产量区间（3.25亿～3.35亿吨）的上沿。
表为淡水河谷销售情况
力拓新建神志抓续鞭策
2025年三季度，力拓皮尔巴拉地区铁矿石产量（100%职权）为8410万吨，同比增长0.1%；发运量为8430万吨，同比下落0.2%。前三季度累计产量为23761万吨，泓川证券官网同比下落1.6%；累计发运量为23500万吨， 泓川证券同比下落3.3%。力拓现在的中枢职责已经从一季度飓风的影响中收复。受飓风影响的口岸小气职责已完成，该事件导努力拓发运量减少约1300万吨。皮尔巴拉地区出货量展望处于年度带领区间下沿，流程济急抢救后，有望挽救约一半损失。因系统处于紧均衡状态，进一步缓解赔本的空间有限，四季度仍需更强的事迹施展。按面前节律推算，全年发运量将位于带领区间下沿。
IOC方面，三季度产量为230万吨，环比下落6%，同比增长11%。为延长矿山寿命，选矿厂矿石进料量保管在较低水平，遗弃了产量。此外，年度铁路测验导致三季度出货量下落约11%。全年产量展望处于970万～1140万吨区间。
运营与神志进展方面，阐述公开报说念，2025年10月20日，几内亚西芒杜神志首列重载矿石列车满载首批50节敞车（计算约3333吨铁矿石）从Simfer矿区沿新建铁路驶向马瑞巴亚湾。力拓季报走漏，Simfer矿区已储备约150万吨铁矿石，神志将启动试运行，展望于2025年11月启动首批装船，具体装船量尚未走漏。几内亚西芒杜神志首批发货将对人人铁矿石供给花样产生遑急影响，可能改动澳大利亚和巴西的把持结构。
神志爬坡与新建神志方面，西坡神志产能爬坡按筹办鞭策，展望在2025年年底前达产，届时年产能将达2500万吨。Brockman Syncline1置换筹办已进入主要土方工程阶段，施工配套村落已进入使用，该神志由力拓全资鞭策，展望2027年首批投产，满产后年产能达3400万吨。Hope Downs2为Hope Downs1的后续神志，已于2025年6月得到批准并启动主要工程，展望2027年投产，满产后年产能达3100万吨。2025年10月，力拓与三井、新日铁构成的罗布河联合公司得到批准，将试验West Angelas Sustaining神志，其中力拓抓股53%，该神志筹办于2027年投产，届时年产能为3500万吨，旨在延长West Angelas的采矿寿命。
家具计谋方面，按二季度公告，新PB粉自2025年7月启动发货，并在三季度抓续发运。官方走漏自大，新PB粉由原有PB粉与SP10搀杂制成，平均铁品位由61.6%下调至60.8%。因新PB家具配方退换，SP10的出货量已按预期水平下落。
表为力拓各家具销量
必和必拓2026财年发运量带领策画保管不变
表为必和必拓各矿区产量
2025年三季度，必和必拓铁矿石产量为7025万吨，环比下落9.3%，同比下落1.9%；销量为7059万吨，环比下落8%，同比下落1.3%。前三季度累计产量为21557万吨，同比下落0.4%；累计销量为21408万吨，同比下落1.4%。从产区来看，扬迪产区降幅较大，三季度产量同比下落21.2%，前三季度累计产量同比下落21.2%。该产区减产主要系扬迪矿资源接近缺少所致，其赓续矿山Ministers North神志现在处于可行性计划阶段。为裁减早期资金自大并提高神志可试验性，必和必拓于9月9日引入三井物产与伊藤忠商事。总体来看，必和必拓三季度发运量同比下落，但2026财年发运量带领策画保管不变。
输送方面，西澳大利亚州黑德兰口岸3号翻车机重建神志较预期提前完成。该成立为纳尔逊角工场用于从火车上卸载铁矿石的关键装配，自2023年年头启动升级改造，完工后可延长使用寿命约20年，并带来展望约430万吨／年的口岸新增迷糊智商。PTR1神志抓续鞭策，预期显赫普及物流输送成果并因循昔日运力开释。为进一步改善物流输送智商，必和必拓已于2025年9月批准在黑德兰港试验约14亿澳元的基础设施当代化改造，包含新建第6台翻车机及新增输送与配套设施，以普及卸车智商并因循公司3.05亿吨（100%口径）的年产量策画。
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销售方面，三季度必和必拓销量为7059万吨，同比下落1.3%；前三季度销量为21408万吨，同比下落1.4%。分品类看，块矿施展相对坚挺，而粉矿销量偏弱，主要受9月钢厂铁水产量处于高位及烧结限产政策重迭影响。短期而言，块矿需求得到一定因循。
萨马科方面，跟着潜在球团厂投产与第二选矿厂产能普及，2025年三季度产量升至206万吨，同比增长64%。公司保管2026财年产量带领区间在700万～750万吨不变，并筹办在全年安排例行小气。
表为必和必拓销售情况
FMG产销量同比加多显明
表为FMG销售情况
2025年三季度，FMG铁矿石加工量为5080万吨，同比增长5.8%，环比减少6.6%；发运量为4970万吨，环比下落10%，同比增长4.2%。前三季度，铁矿石累计加工量为15280万吨，同比增长8.2%；累计发运量为15100万吨，同比增长4.4%。得益于采矿、加工、铁路及航运设施的高效协同，三季度开导量同比增长5%，达到6010万吨，出货量创记录，包括4760万吨赤铁矿及210万吨铁桥精矿。
铁桥神志方面，三季度铁矿石加工量为230万吨，同比增长62%，环比增长16%；发运量为210万吨，同比增长30%，环比下落11%。按面前产能开释速率估算，2026财年铁桥神志预估产量在1000万～1100万吨。解决层在电话会议中称，铁桥神志产能开释的主要瓶颈为口岸运力不及，后续将以较低成本门径寻求缓解该制约。
运营方面，赤铁矿开导年限筹办已阅兵。该阅兵旨在通过裁减开导成本与普及成本成果来改善筹办现象，但同期导致主要枢纽神志的投产本领延后。该并购与神志鞭策在提高废矿运用率方面收效显赫，使矿石回收比降至约1.6（此前回收比为1.6~2）。此外，FMG筹办逐步淘汰西皮尔巴拉粉（60%铁品位），并自2027财年起分步引入铁品位约55%的新家具，展望占赤铁矿出货量的5%～6%，以支抓高品位家具的收复与供应结构优化。
从销售端来看，除超特粉与国王粉外，其他品种均录得不同幅度增长。其中，铁桥精矿增幅最为显赫，Fortescue混矿在十足量上孝顺最大。铁桥家具增幅显赫主要因处于产量爬升期且基数较低；Fortescue混矿手脚主力品种，受国内铁水产量处于高位推动，销量出现显明普及。
总体而言，FMG在三季度实现产销量双增，铁桥神志产能抓续开释股票配资平台正规，赤铁矿开导年限筹办阅兵有助于延长既有矿区寿命并普及废矿回收获果，但铁桥特殊他枢纽神志的达产本领或出现一定延伸。
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